炒股是一個進入門檻不高但很難做好的行當,成熟投資人與非成熟投資人往往存在一個明確的分野:是否有自己的投資系統(方法論)。這就像我們在影視劇作品中經常看到的橋段,每當特工需要執行一項艱巨任務之前,往往要冒出一句話:What’s the plan(怎么計劃的)?
?的確,隨機應變是必需的,但股票投資最怕受迫,受迫交易的后果多么嚴重,相信我們都有切身的體會。所以,建立并不斷完善自己的投資系統,是成熟投資人的入門級要求。
投資系統三要點
總體看來,一套投資系統至少包括如下要點:
1.識別盈利邊界,要識別自己的能力邊界
2.確認持有時間,在一定的時間框架內賺到屬于自己能力范圍的收益
3.完善虧損應對,在進場之前預計可能的概率分布,賺錢的時候不以物喜,虧錢的時候不以己悲,籌劃好各種可能情形下自己能采取的對策。
做到這三點,一套簡單的投資系統就基本搭建起來了。
?追漲殺跌,漲停板上刀口舔血是投機者心中的圣殿;逐步抄底,發現被低估的10倍股是價值投資者追求的冠冕。風格迥異的市場參與人士都有戰績彪炳的優勝者。
那么,為何行為差異巨大的投資者都能獲得成功?
股票市場最大的魅力就是條條大路通羅馬,無論你是熟讀經濟學理論的學院派人士,還是洞悉輪回深諳人性的市場派投資者,都可以在投資的歷史中憑借各自的神通占據一席之地。
市場利潤總是隱藏在出人意料的方面。
不管這種變化來自什么——技術的或政策的或投機性的——總之,這種變化的可能是存在的,對專業投機作手來說,在制定策略的時候必須考慮這種可能,否則一旦出現了這種未預料的變化,只怕會進退失據,大虧損往往來自這種情況。
簡單地說,作手看的實際交易結果。策略的關鍵是可以簡單明確的執行,并利用高收益風險比來獲取最后的利潤。
我在市場上呆了十幾年,最大的體會就是市場上什么事情都可能發生。
?很多人把老是贏錢的專業投機者認為是神,一定具有超過大眾的預測能力,一定知道哪里是底哪里是頂,一定知道明天哪個品種漲。其實,這完全是誤解。
專業投機者生活在概率的世界中,對任何情況都有準備,不拘泥于一方。其實,投機活動的預測很簡單,三種可能:漲、跌、平,知道針對不同情況制訂相應的交易計劃就可以了。再給出具體的位置,就是相對完整的交易計劃了。
比如現在的市場,連續大漲100點后,怎么辦?頭腦發熱的認為大牛市來了追漲,和一廂情愿地認為只是反彈,還要跌到1000點、800點等不負責的想法都是不符合專業投機思維的。
如果已經在場內,并且倉位不輕,無論是被套的還是在低位進的,現在重點的策略是如何應對這突變的市場。
好的策略最核心的不是考慮怎么賺盡量多的錢,而首先立足于怎么控制風險,在綜合考慮了多種情況的基礎上,選擇最可能達到多重目標的策略,始終給自己的倉位足夠的彈性,這樣才是專業投機者所為。
專業投機作手做策略的立足點有三個:控制風險、控制風險、控制風險。
只有控制好風險才能考慮如何擴大利潤,否則一旦失控就有被消滅的可能,這點在做杠桿市場時更明顯。
?符合投機大法的前提:先保證自己活下來。在市場對自己倉位不利的時候,小賠;當市場對自己倉位有利的時候,至少小賺,爭取大賺;在小虧小賺平衡后,少數的幾次大賺,就將大大提高你的贏利水平。
從這個實際的例子,我們可以看到,真正的交易不需要預測點位的神,只要知道在出現什么情況下怎么做,就一切就可以了。
借用名句:預測還是策略,這是個問題,你選擇什么呢?
根據我粗淺的經驗,在投資的過程中通常要先搞明白我們賺的是誰的錢,上天可不會無緣無故地給我們的口袋裝餡餅。
那么,讓無數人為之著迷的股票到底賺的是誰的錢?
?你賺的錢可分三類
按照過去的經驗,做股票大體上可以賺三類錢:
其一是趨勢的線性外推,本質上是相信趨勢的力量,篤信的是強勢標的趨勢會繼續強者恒強,不需要回顧太久的歷史。
四年前,我們就經歷了一輪波瀾壯闊的牛市,趨勢的力量被演繹得淋漓盡致。
這或許可以從市場參與者的微觀結構上管中窺豹:個人投資者占比較高一直是A股市場有別于成熟市場的重要特點之一。
籌碼的分散導致羊群效應非常明顯,而機構投資者在短期考核的壓力下被迫去參與追漲殺跌,放大了市場的波動。
其二則是價值的回歸,正確評估企業價值后,找到被低估的公司,堅信均值回歸的力量會讓公司的定價達致合理水平。
尋找被低估的寶藏是每一個投資經理心中的夢想。可是一千個投資經理眼中有一千零一個被低估的標的,問題的關鍵是客觀地評估資產的內在價值。
?其三是賺公司創造的價值。
當前公司估值合理,未來公司可以不斷地創造價值——傳統的價值投資者大多集中在這里,希望賺取的是企業盈利的錢,相信公司擁有持續創造價值的能力,通過年復一年的勤勉苦干,用綿延不斷的現金流推動市值的增長。
看似邏輯簡單,實踐起來也是困難重重:我們如何定義估值合理,又如何預測企業的未來會更好?
上面三種利潤來源其實可以歸為兩類,后面兩種都是對資產進行定價,都是價值投資的不同表現形式。不同在于,一種是對過去定價,未來雖不見得多么美好,但是只要折扣大,賺錢概率就相應提高;另一種則需要展望未來,對預期的現金流有較大的把握。
在股票交易中,很多交易者為了“尋找捷徑”,盲目的去追求潮流,卻忽略了認識市場的重要性,結果注定是要失敗的。
這就是為什么在炒股的時候要注重基礎,想要繞過基礎去走捷徑的想法在任何時候都是不現實的。
?我們身邊的炒股達人也并不是只利用交易技術取勝的,他們都是在長久的市場操作中,總結出了一套屬于自己的交易策略。
所以在股票交易的道路上,我們需要耐心的去體驗市場和交易,去感受失敗的痛苦,然后對自己進行深刻的總結和反思,最終形成一套屬于自己的交易策略。
交易之路,注定是孤獨的,關于策略、規則等這些詞語,只有我們自己真正的體會過才會懂,說到底,交易最終還是要靠我們自己的。
對于一些有緣的朋友,可以對我們起到整理思路和提醒的作用,也僅此而已,其他的還是要依靠自己。
或許交易時間久了,會讓人產生一種滄桑感,就像我們的人生一樣,有喜怒哀樂,但是不管怎樣,我們還是要對自己有信心,交易會讓我們收獲滿滿,讓我們變得更加成熟,讓我們的人格更加有魅力,更加充滿耐心,慢慢的也會看淡金錢,更加珍惜家人。
交易之路雖充滿了坎坷,或許我們曾經絕望過,也猶豫過,但是只要我們堅持下來了,就值得為自己點贊。
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