根據(jù)摩根大通數(shù)據(jù)，一個(gè)市場(chǎng)深度指標(biāo)已下降至五個(gè)多月最低水平。美國國債市場(chǎng)每筆交易的影響力都接近過去一年所觀察到的區(qū)間的上限。

全球最大債券市場(chǎng)的流動(dòng)性正在惡化，交易員們保持高度警惕狀態(tài)，等待從下周杰克遜霍爾年會(huì)上尋找美聯(lián)儲(chǔ)減碼購債的線索。

根據(jù)摩根大通數(shù)據(jù)，一個(gè)市場(chǎng)深度指標(biāo)已下降至五個(gè)多月最低水平。10年期國債收益率徘徊在1.25%左右，高于8月4日觸及的6個(gè)月低點(diǎn)1.13%。 7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期雖然給收益率帶來了一定提振，但新冠病例激增帶來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擔(dān)憂也令收益率承壓。

所謂市場(chǎng)深度指市場(chǎng)在承受大額交易時(shí)證券價(jià)格不出現(xiàn)大幅波動(dòng)的能力，是一種反映證券市場(chǎng)流動(dòng)性的指標(biāo)。

“最近幾周，美國國債市場(chǎng)的深度持續(xù)下降，目前處于3月初以來最低水平，” 摩根大通策略師Jay Barry及其同僚在報(bào)告中寫道。“此外，價(jià)格影響也有所上升，表明美國國債市場(chǎng)每筆交易的影響力都接近過去一年所觀察到的區(qū)間的上限。”

更常見

目前發(fā)生的市場(chǎng)情況部分在歷年8月是司空見慣，因?yàn)槊磕赀@個(gè)時(shí)候會(huì)有許多債券交易員休假。但是多年來，他們一直在說流動(dòng)性短缺(有時(shí)是嚴(yán)重的短期)已經(jīng)變得越來越普遍。

相關(guān)閱讀：美國國債流動(dòng)性枯竭 全球50萬億美元資產(chǎn)價(jià)值成了問題

市場(chǎng)將密切關(guān)注周三發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要中有關(guān)減碼計(jì)劃的線索。

美聯(lián)儲(chǔ)目前每月購買1200億美元的證券，其中包括800億美元美國國債和400億美元抵押貸款支持債券(MBS)。

關(guān)鍵詞： 深度指標(biāo) 最低水平 摩根大通 債券市場(chǎng)