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【新要聞】高盛:IT支出放緩背景下更青睞網(wǎng)絡(luò)類(lèi)股 予以瞻博網(wǎng)絡(luò)(JNPR.US)等“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
2023-03-07 21:33:55 來(lái)源:智通財(cái)經(jīng) 編輯:

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,高盛分析師Michael Ng發(fā)表研報(bào),覆蓋多只網(wǎng)絡(luò)類(lèi)股,予以瞻博網(wǎng)絡(luò)(JNPR.US)和Arista Networks(ANET.US)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí),并給予思科(CSCO.US)和F5 Inc(FFIV.US)“中性”評(píng)級(jí)。

Ng在報(bào)告中寫(xiě)道:“在2022/23年普遍預(yù)期向下修正和IT支出放緩的背景下,我們更青睞網(wǎng)絡(luò)設(shè)備類(lèi)股,這些股票應(yīng)該受益于對(duì)公共和混合云需求增長(zhǎng)推動(dòng)的云服務(wù)提供商數(shù)據(jù)中心投資。”


【資料圖】

Ng還指出,他更青睞那些受益于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、因“健康的積壓訂單”而具有盈利能見(jiàn)度、擁有差異化產(chǎn)品、并且相對(duì)于同行和歷史而言,估值具有“吸引力”的公司。

其中,Ng予以Arista目標(biāo)價(jià)170美元,并稱(chēng)該公司被視為對(duì)云計(jì)算增長(zhǎng)“杠桿作用最大”的公司,但由于其對(duì)超大規(guī)模用戶的重要性,其估值較高。

Ng解釋道:“Arista處于有利地位,可以利用數(shù)據(jù)的持續(xù)增長(zhǎng)、持續(xù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動(dòng)工作負(fù)載從本地云部署到公共云和混合云,以及對(duì)更高帶寬、更快速度和更低延遲日益增長(zhǎng)的需求。”

對(duì)于瞻博網(wǎng)絡(luò),Ng認(rèn)為該公司很可能繼續(xù)從混合云中受益,但它也可能在企業(yè)市場(chǎng)上獲得更多的市場(chǎng)份額。

“在我們看來(lái),我們預(yù)計(jì)對(duì)瞻博網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的核心潛在需求將受到長(zhǎng)期趨勢(shì)(如400G、城域網(wǎng)、基于軟件的管理平臺(tái))和重新聚焦的企業(yè)戰(zhàn)略的支持,不過(guò)我們認(rèn)識(shí)到,負(fù)面的同比數(shù)據(jù)和宏觀驅(qū)動(dòng)的預(yù)算審查將是短期內(nèi)的不利因素,”Ng表示。

Ng予以思科的目標(biāo)價(jià)為56美元。該分析師認(rèn)為,思科的營(yíng)收具有可預(yù)見(jiàn)性,并且是市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者”,但同時(shí)也是一家面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)并有可能失去市場(chǎng)份額的公司。

Ng寫(xiě)道:“思科在其參與的幾乎所有產(chǎn)品類(lèi)型中都處于領(lǐng)先地位,但在過(guò)去十年中,其市場(chǎng)份額一直在下降,尤其是輸給了成本更低的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(如在白盒領(lǐng)域)和具有特定垂直解決方案的規(guī)模較小、更靈活的公司(如在數(shù)據(jù)中心交換領(lǐng)域的Arista、ADC領(lǐng)域的F5)。”

然而,Ng也指出,思科的“深度產(chǎn)品積壓訂單”約為140億美元,而正常水平在40億至50億美元之間,這將有助于該公司在2023財(cái)年和2024財(cái)年早期實(shí)現(xiàn)“超出正常范圍”的營(yíng)收增長(zhǎng)。

Ng予以F5的目標(biāo)價(jià)為171美元,并指出其傳統(tǒng)應(yīng)用程序交付控制器業(yè)務(wù)“增長(zhǎng)有限”,但該公司應(yīng)該會(huì)受益于進(jìn)一步推進(jìn)安全和應(yīng)用交付等鄰近市場(chǎng)。

Ng寫(xiě)道:“我們預(yù)計(jì)F5銷(xiāo)售額(2023財(cái)年)將同比增長(zhǎng)9%,每股收益增長(zhǎng)13%,基本符合市場(chǎng)預(yù)期和公司指引,反映出系統(tǒng)需求的彈性和供應(yīng)可得性的改善,以及由于宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)導(dǎo)致軟件訂購(gòu)短缺,軟件增長(zhǎng)放緩?!?/p>

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