證監(jiān)會啟動公募基金費率改革工作，主要包括六方面內容，一是堅持以固定費率產品為主；二是推出更多浮動費率產品。三是降低主動權益類基金費率水平。四是降低公募基金證券交易傭金費率。相關改革措施涉及修改相關法規(guī)，預計將于2023年底前完成。五是規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費。六是完善公募基金行業(yè)費率披露機制。

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今日，證監(jiān)會官網消息，即日起，降低主動權益類基金費率水平，新注冊產品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%；部分頭部機構已公告旗下存量產品管理費率、托管費率分別降至1.2%、0.2%以下；其余存量產品管理費率、托管費率將爭取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

證監(jiān)會表示，下一步將完善公募基金行業(yè)費率披露機制，通過更為明晰、詳實的信息披露，保護投資者知情權，便于社會公眾監(jiān)督，推動行業(yè)機構歸位盡責。修訂基金產品資料概要，以更醒目、簡明、通俗形式披露基金產品綜合費用；修訂基金年度報告模板，分別列示基金公司管理費凈收入與尾隨傭金支出；強化基金公司證券交易傭金年度匯總支出情況披露要求，全面反映證券交易傭金費率水平和分配情況。上述改革措施涉及修改相關法規(guī)，預計將于2023年底前完成。

隨著各項改革措施漸次落地，公募基金收費模式不斷優(yōu)化，2025年主動權益類基金管理費率將較2022年下降約26%，投資者投資成本顯著降低，公募基金行業(yè)綜合競爭力不斷增強。

此外，證監(jiān)會表態(tài)，支持基金公司拓寬收入來源，推動基金投顧業(yè)務試點轉常規(guī)，支持基金公司申請基金投顧業(yè)務資格，實施業(yè)務轉型，提升服務能力，拓寬收入來源。允許基金管理人依法對個人養(yǎng)老金等特定資金投資的基金份額設定更低的管理費率，提高公募基金行業(yè)綜合競爭力。

此次費率改革主要聚焦于主動權益類基金，事實上，近十年我國公募基金費率呈整體下降趨勢，平均管理費率由2013年的0.93%降至2022年的0.56%。不同類型基金費率差異較大，權益類基金高于債券型基金，主動權益類基金高于被動權益類基金。

其中，債券型基金和被動權益類基金各項費率均顯著下降，債券型基金管理費率、托管費率、銷售服務費率分別下降43%、50%、38%，被動權益類基金相關費率分別下降53%、50%、33%。

多家公募基金宣布下調！頭部基金公司率先降費讓利

7月8日，廣發(fā)基金公告稱，為更好地滿足廣大投資者的投資理財需求，降低投資者的理財成本，自7月10日起，調低旗下部分基金的管理費率及托管費率并對基金合同有關條款進行修訂。

從廣發(fā)基金此次費率調整來看，涉及119只基金，均為主動權益類基金，具體來看，管理費率從1.5%調整到1.2%，托管費率從0.25%調整到0.2%。

此外，易方達、華夏、中歐基金、南方基金、博時基金等多家頭部基金公司也發(fā)布類似的公告，費率調整方案較為相似，從整體來看，將公司旗下主動權益類產品管理費率從1.5%調整到1.2%，托管費率從0.25%調整到0.2%，上述事項將于7月10日（周一）起正式生效。

業(yè)內分析：公募基金費率改革方案較為合理

據中國基金報報道，多位業(yè)內人士表示，公募基金費率改革方案較為合理。一是改革后主動權益類基金實際費率低于全球可比市場水平。主動權益類基金管理費率由1.6%降至1.2%，剔除尾隨傭金后的實際管理費率將由1.1%降至0.8%。部分國際同類市場普遍在管理費基礎上額外收取0.6%-1.2%投顧費，我國主動權益類基金改革后實際費率將低于他們的水平。

二是統籌降低各類費率，明確行業(yè)各方主體預期，構建良好的公寡基金行業(yè)發(fā)展生態(tài)。公募基金投資者投資成本包括管理費、托管費、銷售服務費、認申購費等多類費用，收費主體包括基金管理人、托管人、銷售機構等多類金融機構，公募基金費率改革在降低管理費率基礎上，統籌考慮托管費、銷售服務費、認申購費等費率的調降或規(guī)范方案，有利于明確行業(yè)各方主體預期，共同呵護良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)，保障費率改革工作順利推進。

三是統籌謀劃公募基金行業(yè)改革和發(fā)展。公募基金費率水平對投資者利益和行業(yè)機構運營能力均有重要影響，只有在保障行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展、基金管理人投資服務能力不斷提高的基礎上，降低投資者成本，才能實現投資者利益最大化。

三是統籌謀劃公募基金行業(yè)改革和發(fā)展。公募基金費率水平對投資者利益和行業(yè)機構運營能力均有重要影響，只有在保障行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展、基金管理人投資服務能力不斷提高的基礎上，降低投資者成本，才能實現投資者利益最大化。

由于經營狀況分化明顯，行業(yè)機構并非均能實現“旱澇保收”，2022年，142家基金公司中有44家處于虧損狀態(tài)。因此，費率改革統籌謀劃讓利投資者與促進行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，穩(wěn)慎實施、循序漸進，避免費率“陡升陡降”影響基金公司運營能力和投研水平的提升;同步采取配套措施，支持基金公司做優(yōu)主業(yè)、降低運營成本，提高銷售機構積極性。

“此次降費幅度符合行業(yè)發(fā)展階段特征，有利于保持公募基金行業(yè)積極穩(wěn)健的發(fā)展勢頭，不斷提高公募基金行業(yè)服務國家重大戰(zhàn)略、資本市場改革發(fā)展、居民財富管理需求的能力。”一位公募基金高管表示。

盈米基金啟明研究員馮梓軒表示，近兩三年以來，基金行業(yè)的競爭異常激烈，降費是基金公司讓利給投資者的舉措。但實際上，投資者的收益最終是由投資的底層資產帶來的，而不是減少一點管理費率就能獲得更好的收益，更應該倡導投資者進行長期投資。另外，投資者在選擇基金產品時，首要關注的仍應是公募管理人的整體投研能力以及對應基金經理的管理水平，再通過設定合理的費率規(guī)則來達到一個讓投資者與公募管理人長期雙贏的局面。

晨星（中國）基金研究總監(jiān)王蕊認為，降費可以幫助投資者節(jié)約成本，選擇合適費用水平的基金有利于提高長期回報。值得注意的是，投資者真正關心的是基金持續(xù)優(yōu)異的費后收益，這既得益于偏低的運營費用，也受益于基金管理團隊優(yōu)秀的投研實力。

本文源自：金融界

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