安徽安芯電子科技股份有限公司(以下簡稱“安芯電子”)將首發上會，保薦機構為國元證券股份有限公司，保薦代表人為馬志濤、徐明。安芯電子擬于上交所科創板上市，發行股數不超過1013.8985萬股，不低于本次發行后公司總股本的25%。公司擬募集資金3.95億元，分別用于高端功率半導體芯片研發制造項目、研發中心提升建設項目、補充流動資金。

汪良恩、汪良美為公司控股股東、實際控制人，二人合計持有61.63%的股份。汪良恩和汪良美系兄弟關系。

2018年、2019年、2020年、2021年，安芯電子的營業收入分別為14,569.68萬元、17,797.35萬元、25,731.18萬元、40,770.07萬元;凈利潤分別為1,755.96萬元、327.35萬元、4,551.01萬元、10,531.91萬元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,774.55萬元、350.54萬元、4,540.97萬元、10,507.71萬元;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,151.76萬元、94.49萬元、3,384.70萬元、9,795.05萬元。

2018年至2021年，安芯電子銷售商品、提供勞務收到的現金分別為8,481.04萬元、8,783.73萬元、13,334.39萬元、22,537.71萬元;經營活動產生的現金流量凈額分別為1,081.06萬元、435.41萬元、3,432.28萬元、3,804.17萬元。

經計算，2018年至2021年，安芯電子的收現比分別為0.58、0.49、0.52、0.55，凈現比分別為0.62、1.33、0.75、0.36。

2022年一季度，安芯電子實現營業收入8948.00萬元，同比增長3.26%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤1964.26萬元，同比減少9.19%;實現扣除非經常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤1830.94萬元，同比減少4.78%;經營活動產生的現金流量凈額為2800.15萬元，上年同期為-203.00萬元。

2022年1-6月，公司預計實現營業收入16,552.79萬元，同比減少-15.54%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤3,861.33萬元，同比減少21.64%萬元;實現扣除非經常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤3,425.93萬元，同比減少23.98%。

2019年末、2020年末、2021年末，安芯電子應收賬款賬面余額分別為7,674.38萬元、11,178.71萬元和14,609.94萬元，占各期營業收入的比例分別為43.12%、43.44%和35.83%。

安芯電子的應收賬款周轉率在同行公司中墊底。報告期內，公司應收賬款周轉率分別為2.61、2.73和3.16，同行業上市公司應收賬款周轉率平均值分別為3.93、4.09、5.11。

報告期各期末，公司存貨賬面余額分別為8467.07萬元、8363.88萬元和9291.93萬元，存貨賬面價值分別為7263.95萬元、7452.44萬元、8445.59萬元，存貨賬面價值占營業成本比例分別為52.22%、40.93%、35.91%。

安芯電子的存貨周轉率在同行公司中墊底。最近三年，安芯電子存貨周轉率分別為1.80、2.16和2.66，同行業上市公司存貨周轉率平均值分別為5.59、5.34、5.65。

報告期內，安芯電子研發費用分別為1389.94萬元、1692.11萬元和2562.49萬元，占營業收入比例分別為7.81%、6.58%和6.29%，可比公司研發費用率平均值分別為4.66%、5.34%、5.39%。

截至2021年末，安芯電子(包含子公司)員工人數為807人，其中研發人員105人，占比13.01%。按學歷劃分，安芯電子的員工中，本科及大專學歷為231人，占比28.62%;大專以下學歷為576人，占比71.38%。無一人是研究生以上學歷。

報告期內，公司綜合毛利率分別為21.85%、29.24%和42.32%，主營業務毛利率分別為21.52%、28.93%和42.06%。其中，功率半導體芯片毛利率分別為22.76%、30.94%、46.32%，功率器件毛利率分別為19.12%、20.61%、30.08%，膜狀擴散源毛利率分別為57.68%、70.00%、72.30%。

截至招股書簽署日，安芯電子存在兩起由競爭對手提起的專利權屬訴訟。原告杰利半導體主張汪良恩系2014年1月自杰利半導體離職，請求法院確認公司ZL201310530282.1號、芯旭半導體ZL201410822269.8號專利屬于汪良恩在杰利半導體的職務發明。合肥市中級人民法院于2022年3月16日和25日開庭審理了上述兩起案件。2022年4月29日，安芯電子、芯旭半導體收到合肥市中級人民法院(2022)皖01民初85號、86號《民事判決書》，法院判決：駁回原告杰利半導體的訴訟請求。杰利半導體因不服上述判決已向最高人民法院提起上訴。2022年5月20日，安芯電子、芯旭半導體收到合肥市中級人民法院送達的上訴狀，暫未收到二審應訴通知書。

功率半導體芯片廠商擬科創板上市 募資3.95億元

安芯電子的主營業務為功率半導體芯片、功率器件和半導體關鍵材料膜狀擴散源的設計制造與銷售，其中功率半導體芯片是器件功能的核心，也是公司的核心業務。公司主營業務覆蓋芯片設計、晶圓制造、封裝測試等半導體產業鏈各核心環節，產品廣泛應用于消費類電子、汽車電子、工業機電、安防、網絡通訊等領域。

截至招股說明書簽署日，汪良恩持有公司1094.69萬股，占股本總額的35.99%;汪良美持有公司780.00萬股，占股本總額的25.64%，二人合計持有61.63%的股份。汪良恩和汪良美系兄弟關系，并于2016年3月簽訂一致行動協議，約定雙方在行使董事會和股東會表決權時保持一致，若雙方無法達成一致意見，應按照汪良恩的意見進行表決，該協議有效期為協議簽訂之日起至安芯電子成功上市之日后三十六個月。二人在報告期歷次董事會及股東大會投票中均表決一致。因此，公司將汪良恩、汪良美認定為公司控股股東、實際控制人。

安芯電子擬于上交所科創板上市，發行股數不超過1013.8985萬股，不低于本次發行后公司總股本的25%。本次發行不涉及股東公開發售股份的情況。本次發行的保薦機構為國元證券股份有限公司，保薦代表人為馬志濤、徐明。

公司擬募集資金3.95億元，其中1.80億元用于高端功率半導體芯片研發制造項目，1.15億元用于研發中心提升建設項目，1.00億元用于補充流動資金。

公司選擇并符合《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條第二款第(一)項規定的上市標準：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。

此前，上交所曾兩次中止安芯電子發行上市審核。

2021年12月31日，安芯電子因發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交，上交所中止其發行上市審核。2022年3月30日，上交所恢復公司發行上市審核。

2022年4月15日，安芯電子及其中介機構因受疫情影響，無法在規定時限內完成盡職調查、回復審核問詢等工作，向上交所申請中止審核，上交所中止其發行上市審核。2022年5月12日，上交所恢復其發行上市審核。

近四年收現比最高0.6預計上半年業績降

2018年、2019年、2020年、2021年，安芯電子的營業收入分別為14,569.68萬元、17,797.35萬元、25,731.18萬元、40,770.07萬元;凈利潤分別為1,755.96萬元、327.35萬元、4,551.01萬元、10,531.91萬元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,774.55萬元、350.54萬元、4,540.97萬元、10,507.71萬元;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,151.76萬元、94.49萬元、3,384.70萬元、9,795.05萬元。

2018年至2021年，安芯電子銷售商品、提供勞務收到的現金分別為8,481.04萬元、8,783.73萬元、13,334.39萬元、22,537.71萬元;經營活動產生的現金流量凈額分別為1,081.06萬元、435.41萬元、3,432.28萬元、3,804.17萬元。

經計算，2018年至2021年，安芯電子的收現比分別為0.58、0.49、0.52、0.55，凈現比分別為0.62、1.33、0.75、0.36。

2022年一季度，安芯電子實現營業收入8948.00萬元，同比增長3.26%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤1964.26萬元，同比減少9.19%;實現扣除非經常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤1830.94萬元，同比減少4.78%;經營活動產生的現金流量凈額為2800.15萬元，上年同期為-203.00萬元。

2022年1-6月，公司預計實現營業收入16,552.79萬元，同比減少-15.54%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤3,861.33萬元，同比減少21.64%萬元;實現扣除非經常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤3,425.93萬元，同比減少23.98%。

2021年末應收賬款賬面余額1.46億元

2019年末、2020年末、2021年末，安芯電子應收賬款賬面余額分別為7,674.38萬元、11,178.71萬元和14,609.94萬元，占各期營業收入的比例分別為43.12%、43.44%和35.83%。

安芯電子的應收賬款周轉率在同行公司中墊底。報告期內，公司應收賬款周轉率分別為2.61、2.73和3.16，同行業上市公司應收賬款周轉率平均值分別為3.93、4.09、5.11。

2021年末存貨賬面余額9291.93萬元

報告期各期末，公司存貨賬面余額分別為8467.07萬元、8363.88萬元和9291.93萬元，存貨賬面價值分別為7263.95萬元、7452.44萬元、8445.59萬元，存貨賬面價值占營業成本比例分別為52.22%、40.93%、35.91%。

安芯電子的存貨周轉率在同行業公司中墊底。最近三年，安芯電子存貨周轉率分別為1.80、2.16和2.66，同行業上市公司存貨周轉率平均值分別為5.59、5.34、5.65。

安芯電子表示，公司存貨周轉率較低，主要原因如下：通常情況下，芯片生產周期較長，通常在1個月左右;器件生產周期較短，約1周左右。公司產品以芯片為主，占比約65%左右，器件業務占比約33%左右，而同行業可比公司以器件業務為主，僅揚杰科技、捷捷微電存在芯片業務，占比不足30%，相對而言，芯片產品備貨規模較大。同時，芯片生產為多步驟生產，公司為保障生產連續性，提升產品交付速度，在產品(含中間步驟半成品)備貨規模較大，占存貨比例在40%至50%之間，這也導致了公司存貨周轉率相對偏低。相比同行業公司，公司業務規模較小，尚處于發展期，為實現規?；a攤薄固定成本，以及提升產品交付速度，故采取了以庫存式生產為主的備貨政策。而同行業上市公司備貨政策多以“以銷定產”的訂單式生產為主，相較而言，庫存式生產的備貨規模要高于訂單式生產，公司總體備貨規模較大，周轉率相對較低。

研發費用率高于可比公司平均水平

報告期內，安芯電子研發費用分別為1389.94萬元、1692.11萬元和2562.49萬元，占營業收入比例分別為7.81%、6.58%和6.29%。

2019年至2021年，可比公司研發費用率平均值分別為4.66%、5.34%、5.39%。安芯電子的研發費用率高于可比公司平均水平。

截至2021年末，安芯電子(包含子公司)員工人數為807人，其中研發人員105人，占比13.01%。

按學歷劃分，安芯電子的員工中，本科及大專學歷為231人，占比28.62%;大專以下學歷為576人，占比71.38%。無一人是研究生以上學歷。

毛利率增長

報告期內，公司綜合毛利率分別為21.85%、29.24%和42.32%，主營業務毛利率分別為21.52%、28.93%和42.06%。

2019年至2021年，安芯電子功率半導體芯片毛利率分別為22.76%、30.94%、46.32%，功率器件毛利率分別為19.12%、20.61%、30.08%，膜狀擴散源毛利率分別為57.68%、70.00%、72.30%。

存在兩起專利權屬訴訟

截至招股書簽署日，安芯電子存在兩起由競爭對手提起的專利權屬訴訟，一審法院判決均已駁回對方訴訟請求，對方不服一審判決已向最高人民法院提起上訴。

合肥市中級人民法院于2022年1月28日向安芯電子(案件被告)及實際控制人汪良恩(案件第三人)送達了(2022)皖01民初85號、86號案件的相關文書。

原告杰利半導體主張汪良恩系2014年1月自杰利半導體離職，請求法院確認公司ZL201310530282.1號(以下簡稱“涉案專利1”)、芯旭半導體ZL201410822269.8號(以下簡稱“涉案專利2”)專利屬于汪良恩在杰利半導體的職務發明。合肥市中級人民法院于2022年3月16日和25日開庭審理了上述兩起案件。2022年4月29日，安芯電子、芯旭半導體收到合肥市中級人民法院(2022)皖01民初85號、86號《民事判決書》，法院判決：駁回原告杰利半導體的訴訟請求。

杰利半導體因不服上述判決已向最高人民法院提起上訴。2022年5月20日，安芯電子、芯旭半導體收到合肥市中級人民法院送達的上訴狀，暫未收到二審應訴通知書。

安芯電子表示，涉案專利1系2013年10月申請，系在汪良恩與杰利半導體勞動關系終止一年內申請，與其在杰利半導體的本職工作或分配任務無關，故該專利不屬于職務發明。涉案專利2系2014年12月申請，系在汪良恩與杰利半導體勞動關系終止一年后申請，與其在杰利半導體的本職工作或分配任務無關。根據最高人民法院(2019)最高法知民終337號《民事判決書》中關于“離職一年后的職務發明認定”的裁判觀點：對于發明人從原單位離職一年之后，以其為發明人提交的專利申請，通常不能被認為屬于原單位。但是，當有證據表明該專利申請系發明人離職前由他人在原單位完成的發明創造，同時專利申請人亦不能提供證據表明該發明創造系發明人在離職一年后獨立完成，則該專利申請權屬于原單位。根據前文分析，涉訴專利2發明人汪良恩及張小明均具有獨立的研發能力，且系利用安芯電子的物質技術條件取得，因此該專利不屬于職務發明。因此，上述專利不屬于杰利半導體的職務發明，權屬歸于安芯電子。

ZL201310530282.1號因受限于行業內針對圓形芯片的切割工藝尚不成熟，故安芯電子尚未使用該項專利技術形成產品和收入。ZL201410822269.8號專利在安芯電子核心技術體系、產品或服務中具有一定的重要性，但該項專利僅對應安芯電子19項核心技術之一，且僅應用于部分產品生產的個別工序，安芯電子亦可采用其他替代方案達到該專利的預期目的;報告期內，安芯電子運用該專利生產的產品銷售收入占全部營業收入比例約為0.89%，占比較小。即使杰利半導體在上訴期內提起上訴，且法院最終判決公司敗訴，也不會對公司的生產經營造成重大不利影響。

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