近日，有不少媒體報(bào)道預(yù)定利率3.5%的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品或?qū)⒂?月底大范圍停售。那么，這種產(chǎn)品停售后，會(huì)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品帶來(lái)哪些變化？從消費(fèi)者的角度出發(fā)，日后還可以考慮購(gòu)買什么類型的保險(xiǎn)為自己鎖定收益？有業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)已是大勢(shì)所趨，預(yù)計(jì)預(yù)定利率3.0%的增額終身壽產(chǎn)品會(huì)成為接力產(chǎn)品，分紅保險(xiǎn)也不容小覷。目前，很多保險(xiǎn)公司正在為產(chǎn)品定價(jià)利率下調(diào)而籌備新產(chǎn)品。

預(yù)定利率越高，折算成現(xiàn)值的純保費(fèi)就越低

近段時(shí)間，有不少媒體報(bào)道預(yù)定利率3.5%的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品或?qū)⒂?月底大范圍停售。據(jù)悉，后續(xù)新產(chǎn)品預(yù)定利率將調(diào)整為3.0%。泛華控股集團(tuán)產(chǎn)品中心創(chuàng)新定制部總經(jīng)理、北美準(zhǔn)精算師、中國(guó)精算師冉永蘭接受記者采訪時(shí)透露，事實(shí)上，目前已有不少保險(xiǎn)公司給到中介銷售渠道的通知信息，預(yù)定利率3.5%的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售期限是到2023年6月30日止，當(dāng)然也有在這個(gè)時(shí)間之前便已停售的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品?？梢灶A(yù)見(jiàn)，6月30日前，保險(xiǎn)市場(chǎng)將迎來(lái)大部分預(yù)定利率3.5%的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品停售。也有業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)上都在傳說(shuō)要停售預(yù)定利率3.5%的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，但目前監(jiān)管部門尚未明確停售時(shí)點(diǎn)，最終還要等待監(jiān)管部門新規(guī)正式下發(fā)。

(資料圖片)

據(jù)了解，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，目前壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率不得高于監(jiān)管部門統(tǒng)一確定的定價(jià)利率。理論上來(lái)說(shuō)，人壽保險(xiǎn)的保費(fèi)費(fèi)率包括純保費(fèi)和附加保費(fèi)兩部分。北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院金融系教師楊澤云表示，純保費(fèi)是壽險(xiǎn)保費(fèi)的核心，根據(jù)精算平衡原理，純保費(fèi)收入的現(xiàn)值應(yīng)該與未來(lái)支付的保險(xiǎn)金的現(xiàn)值相等。即保險(xiǎn)公司未來(lái)支付的保險(xiǎn)金以一定的貼現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，就是當(dāng)前需要向投保人收取的純保費(fèi)。而這個(gè)貼現(xiàn)率就是壽險(xiǎn)中的預(yù)定利率。因此，預(yù)定利率越高，折算成現(xiàn)值的純保費(fèi)就越低。

東吳證券發(fā)布研報(bào)表示,當(dāng)計(jì)算保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率從3.5%下調(diào)到3.25%、3.0%和2.75%這三種情況后發(fā)現(xiàn)，預(yù)定利率越低，毛保費(fèi)上漲幅度越大。經(jīng)測(cè)算，當(dāng)預(yù)定利率從3.5%下調(diào)到3.0%后，年金險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)和健康險(xiǎn)對(duì)應(yīng)毛保費(fèi)漲幅分別為18.4%、19.5%、3.5%、7.5%和16.4%。從利率敏感性排序來(lái)看，終身壽險(xiǎn)>年金>重疾>兩全>定期壽險(xiǎn)。

楊澤云稱，監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)對(duì)于儲(chǔ)蓄性質(zhì)較強(qiáng)、期限較長(zhǎng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，如增額終身壽險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)等影響相對(duì)較大，對(duì)于一些純保障型的長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品，如定期壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等影響相對(duì)較小，而對(duì)于期限較短的保險(xiǎn)產(chǎn)品如醫(yī)療險(xiǎn)、意外傷害等幾乎沒(méi)有影響。

儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品保證收益將下降，保障型產(chǎn)品或迎漲價(jià)潮

降低增額終身壽險(xiǎn)預(yù)定利率，會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司帶來(lái)哪些影響？據(jù)了解，今年6月8日起，六大國(guó)有銀行再度下調(diào)存款掛牌利率，6月13日以來(lái)央行密集“降息”，7天期逆回購(gòu)利率、SLF利率、MLF利率已先后下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。6月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，6月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%，均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。由此可見(jiàn)，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)也是大勢(shì)所趨。

冉永蘭認(rèn)為，產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)，對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，短期必然會(huì)遭遇陣痛，市場(chǎng)逼迫各家保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型，探索新的運(yùn)營(yíng)服務(wù)模式，從過(guò)去“比價(jià)格拼費(fèi)用”的增長(zhǎng)模式回歸“保險(xiǎn)姓?！保@對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。此外，還能降低保險(xiǎn)公司的負(fù)債剛性成本，防范利差損風(fēng)險(xiǎn)，銷售管理費(fèi)用配套政策出來(lái)后還降低了保險(xiǎn)公司費(fèi)差損風(fēng)險(xiǎn)，減輕了保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配的壓力。

而增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)，對(duì)客戶直接的影響體現(xiàn)在儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品的保證收益下降，而保障類產(chǎn)品則會(huì)出現(xiàn)漲價(jià)；對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，直觀的影響是產(chǎn)品漲價(jià)，短期內(nèi)不可避免地會(huì)造成心理落差和沖擊；對(duì)供給端來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和銷售費(fèi)用管理也將面臨漲價(jià)和控費(fèi)的雙重影響，銷售難度加大，這對(duì)渠道的銷售和運(yùn)營(yíng)服務(wù)的專業(yè)度也有了更高的要求。

保險(xiǎn)公司正在籌備新產(chǎn)品，分紅險(xiǎn)或受青睞

即使以增額終身壽險(xiǎn)為代表的高利率保險(xiǎn)產(chǎn)品停售，但由于銀行存款等其替代品的收益率也在下降，因此，下調(diào)預(yù)定利率后的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品并非一定會(huì)喪失競(jìng)爭(zhēng)力。楊澤云對(duì)記者表示：“保險(xiǎn)的初衷是轉(zhuǎn)移純粹風(fēng)險(xiǎn)，即遭遇各種風(fēng)險(xiǎn)后能獲得保險(xiǎn)公司的賠償或者給付。雖然現(xiàn)在很多保險(xiǎn)產(chǎn)品也具有一定的投資理財(cái)功能，但其初衷仍然是應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。如果非要用保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)投資理財(cái)，后續(xù)可以考慮萬(wàn)能保險(xiǎn)、投資連結(jié)保險(xiǎn)、分紅保險(xiǎn)。”

“首先，預(yù)定利率3.5%的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品在保險(xiǎn)市場(chǎng)的確受到了不少中高凈值客戶的青睞，不管從資產(chǎn)保值增值的角度，還是從財(cái)富傳承的角度上看，都解決了中高凈值客戶的財(cái)富管理痛點(diǎn)，成為當(dāng)前市場(chǎng)中高凈值客戶家庭資產(chǎn)配置中的剛需金融工具。”冉永蘭表示，預(yù)定利率3.5%的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品停售后，預(yù)計(jì)預(yù)定利率3.0%的增額終身壽產(chǎn)品會(huì)成為接力產(chǎn)品。同時(shí)，預(yù)計(jì)預(yù)定利率2.5%的分紅產(chǎn)品也很有可能逐漸被客戶青睞。根據(jù)2023年6月30日起施行的《一年期以上人身保險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露規(guī)則》，各大保險(xiǎn)公司必須“在公司官方網(wǎng)站上披露該分紅期間下各分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品的紅利實(shí)現(xiàn)率”。這樣消費(fèi)者更容易擁有合理的收益預(yù)期，減少分紅產(chǎn)品的消費(fèi)誤導(dǎo)，對(duì)產(chǎn)品的接受度更高。

據(jù)透露，面對(duì)增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率的下調(diào)，很多保險(xiǎn)公司已經(jīng)儲(chǔ)備了預(yù)定利率調(diào)整后的新產(chǎn)品，如預(yù)定利率3.0%的傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品（包括長(zhǎng)期重疾、長(zhǎng)期意外、終身壽險(xiǎn)和養(yǎng)老年金等產(chǎn)品），或預(yù)定利率2.5%的分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品（包括快返年金、養(yǎng)老年金，終身壽險(xiǎn)等產(chǎn)品）。

（文章來(lái)源：信息時(shí)報(bào)）

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