近段時(shí)間以來(lái)，多個(gè)城市的樓市傳來(lái)“回暖”信號(hào)，與房地產(chǎn)相關(guān)的長(zhǎng)租公寓似乎也正計(jì)劃著“敲響”資本市場(chǎng)大門(mén)。這時(shí)，自如就再一次被傳出要IPO的消息。

(相關(guān)資料圖)

再傳上市

近日，市場(chǎng)再度傳出消息，租房平臺(tái)自如考慮在香港首次公開(kāi)募股（IPO），計(jì)劃籌資約10億美元，最早或于4月份向香港交易所提交初步招股說(shuō)明書(shū)，并最快在今年上市。但自如赴港上市尚處于初期階段，籌資規(guī)模和時(shí)間等發(fā)行細(xì)節(jié)可能仍會(huì)發(fā)生變化。對(duì)此，記者詢問(wèn)自如相關(guān)工作人員，對(duì)方未予置評(píng)。

公開(kāi)信息顯示，2011年10月，自如依托鏈家正式成立事業(yè)部，后于2016年6月，脫離鏈家獨(dú)立運(yùn)作，發(fā)展至今。從2018年以來(lái)，自如開(kāi)展了多輪融資。2018年1月，自如宣布獲得40億元人民幣A輪融資，由華平投資、紅杉資本、騰訊三家機(jī)構(gòu)領(lǐng)投，華興新經(jīng)濟(jì)基金、GA資本、源碼資本、融創(chuàng)等機(jī)構(gòu)跟投。當(dāng)時(shí)，自如就進(jìn)入了獨(dú)角獸俱樂(lè)部。而且，這也是當(dāng)時(shí)中國(guó)長(zhǎng)租公寓行業(yè)規(guī)模最大的一筆融資。2020年3月，市場(chǎng)更傳出軟銀愿景基金對(duì)自如投資了10億美元。

早在2019年，自如等多家頭部長(zhǎng)租公寓企業(yè)就相繼傳出赴美上市傳聞。不過(guò)，彼時(shí)自如創(chuàng)始人、CEO熊林公開(kāi)回應(yīng)稱(chēng)“暫不急于啟動(dòng)IPO”。

有分析人士表示，對(duì)于企業(yè)而言，上市最主要的作用在于“融資”。在過(guò)去青客、蛋殼為求活命而流血上市的背景下，加上從2020年下半年開(kāi)始曾經(jīng)站在風(fēng)口上的長(zhǎng)租公寓行業(yè)，出現(xiàn)了多家運(yùn)營(yíng)商資金鏈斷裂的情況，自如目前的運(yùn)營(yíng)管理能力顯然更“穩(wěn)”。

資本市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)租公寓仍“謹(jǐn)慎”

值得一提的是，港交所實(shí)際上并非國(guó)內(nèi)長(zhǎng)租公寓此前尋求上市的熱門(mén)去處。提起長(zhǎng)租公寓上市，就不得不提到青客公寓和蛋殼公寓，但兩者都曾登陸美股市場(chǎng)，只是表現(xiàn)卻不盡如人意。公開(kāi)信息顯示，從長(zhǎng)租公寓第一股到走入破產(chǎn)清算程序，青客公寓只用了兩年零兩個(gè)月的時(shí)間。而在上市445天以后，蛋殼公寓也最終退市。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，過(guò)高的杠桿加上較低的盈利能力，是過(guò)去長(zhǎng)租公寓行業(yè)遇到巨大挑戰(zhàn)的重要原因。青客公寓和蛋殼公寓的表現(xiàn)代表一個(gè)長(zhǎng)租公寓時(shí)代的過(guò)去，從長(zhǎng)租公寓市場(chǎng)的角度來(lái)看，這個(gè)時(shí)代實(shí)際上需要的是一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展的市場(chǎng)，需要一個(gè)可持續(xù)的商業(yè)模式，長(zhǎng)租公寓企業(yè)過(guò)去頻頻“爆雷”實(shí)際上也是行業(yè)進(jìn)入理性健康期的必經(jīng)階段。

值得注意的是，魔方生活服務(wù)集團(tuán)已在去年向港交所提交招股書(shū)，但至今仍未上市。

自2013年以來(lái)，魔方生活已經(jīng)完成了4輪融資，融資金額在長(zhǎng)租公寓運(yùn)營(yíng)商中處于領(lǐng)先地位。2016年魔方生活C輪融資近3億美元，2019年魔方生活獲得1.5億美元D輪融資，背后的資本方包括中航信托、美國(guó)華平集團(tuán)、加拿大領(lǐng)先的養(yǎng)老基金管理公司CDPQ等。

隨著疫情因素逐漸消退，市場(chǎng)人士普遍對(duì)2023年長(zhǎng)租公寓市場(chǎng)前景抱有期望。據(jù)仲量聯(lián)行統(tǒng)計(jì)，2022年僅上海長(zhǎng)租公寓投資大宗交易額就達(dá)到65.5億元，同比上一年度增長(zhǎng)263.89%。從資本搶灘到行業(yè)洗牌，再到重獲青睞，曾備受爭(zhēng)議的長(zhǎng)租公寓似乎又成為資本寵兒。此外，截至2022年上半年，全國(guó)頭部長(zhǎng)租公寓品牌總房源數(shù)量已達(dá)到84.7萬(wàn)套，而2020年全年的數(shù)據(jù)為69.9萬(wàn)套。

不過(guò)，國(guó)內(nèi)的長(zhǎng)租公寓行業(yè)還沒(méi)有出現(xiàn)一家獨(dú)大的趨勢(shì)。與擁有強(qiáng)大實(shí)力背景的房地產(chǎn)企業(yè)所開(kāi)辦的長(zhǎng)租公寓相比，房地產(chǎn)中介服務(wù)商與創(chuàng)業(yè)品牌為主的長(zhǎng)租公寓運(yùn)營(yíng)商將面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)。

日前，央行、銀保監(jiān)會(huì)起草了《關(guān)于金融支持住房租賃市場(chǎng)發(fā)展的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），《意見(jiàn)》圍繞住房租賃供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方向，以商業(yè)可持續(xù)為基本前提，重點(diǎn)支持自持物業(yè)的專(zhuān)業(yè)化、規(guī)模化住房租賃企業(yè)發(fā)展，為租賃住房的投資、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)和管理提供多元化、多層次、全周期的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)體系。易居房地產(chǎn)研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)提到，此次政策的出臺(tái)使得金融機(jī)構(gòu)在支持住房租賃方面有更多的選擇和創(chuàng)新的空間。對(duì)長(zhǎng)租公寓企業(yè)而言則能夠得到更多金融支持，有助于進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展，也將使得更多企業(yè)投入住房租賃行業(yè)中去。

校對(duì)：李凌鋒

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