貴金屬大熱過后，工業金屬近期掀起回暖浪潮。

4月17日，滬鎳、滬鋁、滬銅等有色商品悉數飄紅，滬錫主力合約2305當日更是一舉收漲12%，收復前期部分跌幅。

消息面刺激滬錫大漲

(資料圖片僅供參考)

4月17日，滬錫主力合約2305收于218700元/噸，單日漲幅12%，近三個交易日累計漲幅已超過15%。

自今年1月末從245110元/噸高位跌落后，滬錫主力合約在3月中旬一度達到177550元/噸的低點。近日大幅回漲后，該主力合約已回到今年2月份的價格水平。

受期貨市場拉漲帶動，錫現貨也出現較大漲幅。

百川盈孚數據顯示，4月17日，國內1#錫錠市場均價為209280元/噸，與上一個交易日相比價格上調12000元/噸，漲幅6.08%。國內上午主流成交價208630-210130元/噸，對滬期錫主流2305合約收盤價貼水9000元/噸左右。

消息面上，國際方面緬甸某地區錫礦開采出現變化，或導致全球供應量將大幅下調，隔夜倫錫收盤25050美元/噸，較上一工作日上調625美元/噸，漲幅2.56%。目前國內方面市場活躍度平平，需求持續低迷，新單跟進有限。

上海鋼聯錫分析師丁文強稱，錫價此番大幅上漲，主要受消息面驅動。

據最新消息，緬甸佤邦政府出臺紅頭文件稱，為了及時的保護佤邦剩余的礦產資源，在不具備成熟的開采條件之前，暫停一切礦產資源的開采和挖掘。對合同尚未到期，還在開采的公司企業給予三個月時間，做好善后工作。2023年8月1日后礦山停止一切勘探、開采、加工等作業對于8月1日后仍違規作業的企業或個人，交司法部門嚴懲。

他表示，目前一部分礦貿商反饋佤邦政府出臺此文件，主要是為了后續資源整合，將礦山承包給大型公司科學開采，避免礦產資源的浪費，預計下個月開始進行資源整合，暫未有影響進口礦的具體增減量數據；另一部分礦貿商反饋佤邦主要職能部門暫未收到具體通知，還沒決定采取落地措施。

基本面支撐不強警惕回落

繼貴金屬大幅拉漲后，近期滬鎳出現超過10%的漲幅，滬鋁、滬銅也均出現探漲行情。經歷此前下調，有色板塊漲勢是否可以延續？

丁文強認為，針對錫市，短期來看佤邦禁采的消息將刺激錫價進一步上行，等待情緒面宣泄后，謹防錫價回落風險。總體而言，近期錫價波動幅度劇烈。

百川盈孚分析，目前美元指數小幅下調，倫錫價格震蕩走高，滬期錫直線上漲。但國內方面，新單跟進力度一般，市場多按需補貨為主。若期貨市場無大幅反彈，預計明日錫市價格持續上漲，價格在210000-225000元/噸之間。

方正中期期貨此前認為，基本面供給方面，國內錫冶煉廠加工費持穩，廣西以及江西冶煉廠開工率有所回升，但由于錫精礦進口量大幅下降，目前看礦端資源緊張問題仍然存在。近期滬倫比小幅回升，進口盈利窗口開啟。需求方面，整體繼續呈現淡季表現，假日結束后開工率恢復較慢。錫焊料企業開工情況不及預期，鍍錫板開工持穩，鉛蓄電池企業開工周環比有所下降。庫存方面，上期所庫存有所下降，LME庫存暫時企穩，smm社會庫存環比繼續累庫。精煉錫目前基本面暫無起色，下游加工企業開工率偏低制約錫錠庫存的消化速度，礦端資源依然緊張，但部分冶煉廠開工上漲帶動整體開工率的增加。現貨市場在價格反彈后成交較為清淡。

對于有色市場走勢，云財富期貨認為，短期通脹回落美元指數下行利好價格，但衰退預期也將隨著高利率環境持續以及經濟數據走弱逐步升溫，基本面，供應端增長確定性高于需求端，且銀四已過半，需求有逐步轉弱預期，國內社庫近期略偏利空，目前僅剩LME低位庫存及擠倉風險支撐價格，短期可能仍偏震蕩，中期衰退交易破局當前震蕩區間概率較大。

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