恢復(fù)常態(tài)的2023年，繼續(xù)支撐大連萬(wàn)達(dá)商管實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

7月3日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理披露2023年上半年的經(jīng)營(yíng)快報(bào)指，上半年新開業(yè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)12個(gè)，累計(jì)開業(yè)484個(gè)。期內(nèi)總租金收入263.2億元，同比增長(zhǎng)4.5%；凈租金130.1億元，同比增長(zhǎng)7.2%；可比萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)凈租金同比增長(zhǎng)3.8%；出租率98.2%，租金收繳率100%。

僅寥寥數(shù)語(yǔ)，但可以看出，無(wú)論是經(jīng)營(yíng)規(guī)模還是租金收入，均錄得同比正向增長(zhǎng)，并保持租金收繳率100%。

(資料圖片僅供參考)

另一方面，萬(wàn)達(dá)此前曾預(yù)計(jì)2023年將有超過47個(gè)商業(yè)項(xiàng)目開業(yè)，其中萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)項(xiàng)目大約44個(gè)。以此計(jì)算，如今半年已過，開業(yè)目標(biāo)僅完成約27%。

據(jù)了解，上半年開業(yè)的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)包括了杭州倉(cāng)前萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、臺(tái)州玉環(huán)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、蘭州濱河路萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、中衛(wèi)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、成都高新萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、南充高坪萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、蘭州萬(wàn)達(dá)茂、喀什萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、沈陽(yáng)文化路萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、無(wú)錫高新萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)等。

萬(wàn)達(dá)商管并未披露更多半年度數(shù)據(jù)，但從其今年一季度數(shù)據(jù)可以看出，隨著項(xiàng)目規(guī)模的增長(zhǎng)，資產(chǎn)總額也由去年底的5959.59億元，增加至2023年3月底的6122.16億元。

持續(xù)凈償還到期債務(wù)及從關(guān)聯(lián)方購(gòu)買商業(yè)廣場(chǎng)，也導(dǎo)致籌資活動(dòng)現(xiàn)金流呈大幅凈流出。于一季度末，萬(wàn)達(dá)商管負(fù)債合計(jì)3105.36億元，較去年末增加3.90%；總債務(wù)2060.69億元，較去年末增加6.48%；資產(chǎn)負(fù)債率由50.15%微升至50.72%。

事實(shí)上，萬(wàn)達(dá)商管債券兌付壓力也在累積。

同樣是7月3日，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司2020年度第三期中期票據(jù)兌付安排公告就顯示，本期債券簡(jiǎn)稱“20大連萬(wàn)達(dá)MTN003”，代碼102001344，發(fā)行金額50億元，期限3年，債項(xiàng)余額15.75億元，利率6.60%，本期應(yīng)償付本息16.79億元。將于2023年7月10日兌付本息。

其另一筆“20大連萬(wàn)達(dá)MTN002”即大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司2020年度第二期中期票據(jù)，已在2023年6月3日到期兌付，本息合計(jì)20.94億元。

中誠(chéng)信國(guó)際于6月28日一份跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中就指出，萬(wàn)達(dá)商管2023年7月和9月公開債券到期壓力較大，其中7月境內(nèi)外債券到期（含回售）近50億元，9月境內(nèi)債到期（含回售）38億元。明年1月，還將有近43億元債券到期兌付。

據(jù)稱，萬(wàn)達(dá)商管擬通過自有資金及再融資等渠道對(duì)即將到期的公開債務(wù)進(jìn)行償付。

跟蹤期內(nèi)，該公司債務(wù)仍以銀行借款為主，信用債雖然仍為公司債務(wù)重要組成部分，但2021年以來(lái)隨著司公開債券到期償還，公開市場(chǎng)債務(wù)規(guī)模快速下降，2023年3月末，公開市場(chǎng)信用債占比已降至18%，此外，帶回購(gòu)義務(wù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款占總債務(wù)比重為21%。

細(xì)分來(lái)看，2023年6月末，萬(wàn)達(dá)商管境內(nèi)公開市場(chǎng)債券存量規(guī)模123.41億元，境外債券存量規(guī)模約為18億美元。

中誠(chéng)信國(guó)際表示，跟蹤期內(nèi)，受盈利下滑（2022年，萬(wàn)達(dá)商管凈利潤(rùn)同比減少6.96%，其中歸母凈利潤(rùn)同比減少7.45%）及經(jīng)營(yíng)獲現(xiàn)能力減弱影響，萬(wàn)達(dá)商管相關(guān)償債指標(biāo)同比有所弱化；公司年內(nèi)仍有較大規(guī)模債券到期，需持續(xù)關(guān)注萬(wàn)達(dá)商管公開市場(chǎng)融資渠道恢復(fù)情況。

但現(xiàn)實(shí)是，其融資渠道的恢復(fù)仍需時(shí)日。

就在數(shù)天前（6月28日），中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，2023年6月9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到大連萬(wàn)達(dá)和主承銷商國(guó)泰君安證券股份有限公司、開源證券股份有限公司分別提交的《關(guān)于中止大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司公開發(fā)行公司債券注冊(cè)程序的申請(qǐng)》。

證監(jiān)會(huì)表示，根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第二十九條和《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》第四十條的有關(guān)規(guī)定，決定中止該公司公開發(fā)行公司債券注冊(cè)程序。

萬(wàn)達(dá)為何主動(dòng)申請(qǐng)中止上述公司債的原因不得而知，但此舉無(wú)疑將使其債務(wù)償付壓力增加。

另一邊廂，截至2023年3月末，萬(wàn)達(dá)商管受限資產(chǎn)賬面價(jià)值為3474.86億元，占總資產(chǎn)56.76%，其中投資性房地產(chǎn)受限規(guī)模3453.56億元，占其賬面價(jià)值75.29%。股東所持股權(quán)也被凍結(jié)——截止6月，因債務(wù)糾紛，萬(wàn)達(dá)商管股東萬(wàn)達(dá)集團(tuán)所持有19.79億股權(quán)被全部?jī)鼋Y(jié)。

目前可以給投資者信心的是，萬(wàn)達(dá)商管近年尚未出現(xiàn)過債務(wù)違約情況。

根據(jù)該公司提供的《企業(yè)信用報(bào)告》及相關(guān)資料，2020-2023年3月末，萬(wàn)達(dá)商管所有借款均到期還本、按期付息，未出現(xiàn)延遲支付本金和利息的情況，在公開市場(chǎng)無(wú)信用違約記錄。

另悉，截至2023年3月末，萬(wàn)達(dá)商管共獲得銀行授信額度3645億元，其中尚未使用額度為2654億元，預(yù)計(jì)能為其流動(dòng)性提供補(bǔ)充。

關(guān)鍵詞：