又到了一年財報季。在過去，投資者和市場衡量一個企業是否優質的首要標準必定是企業的年報數據。但如今，被稱為企業的“第二張財報”的ESG（環境、社會和公司治理 ）報告，開始被賦予了更多意義。有業內人士曾談到，年報總結的是公司的過去，而ESG報謀劃的是公司的未來。

2021年，是國內ESG理念大放異彩的元年，不少公司開始對ESG報告給予重視，越來越多的企業也逐步加入到ESG的隊伍之中。但是，并非所有企業的ESG報告都具有“含金量”，一些企業目前仍停留在發布“社會責任報告”的初級階段。那么，面對眼花繚亂的ESG報告，該如何快速從中尋找到有用的信息、斷定企業的價值呢？

(資料圖片)

尋找盡可能量化的指標

判斷一個企業ESG做到了什么程度，最直觀的方法就是看企業的評級。目前，全球有超過600家ESG評級機構，各機構的標準不一，由摩根士丹利資本國際公司所編纂的全球型指數MSCI，目前是較為權威的指標之一。

據了解，諸如美團、阿里等互聯網公司都利用MSCI指數進行評級，其中美團于2019年、2021年兩次獲得MSCI的AA評級，2022年降到了BBB級；阿里則從2018年的B級升至2021年的BBB級。不過，鈦媒體APP發現，中國企業整體MSCI ESG評級普遍較低，這其中，有中西方公司治理方式導致的差異，也有雙方信息溝通不通暢的原因。

因此，除了參考國外制定的ESG評價標準外，也可以將具體的指標拆分細化。比如，MSCI就把環境（E）拆分為氣候變化、自然資源、污染與廢物、環境機遇四個部分，其中又包含碳排放、產品碳足跡、原材料來源等37個核心指標。

在ESG報告中，企業所涵蓋的指標或者描述越豐富越詳盡，自然說明E的部分做的充分。所包含的數據越多，直觀性和參考度也越清晰。

在這方面，特步是一個值得業界研究的案例。以其最新發布的ESG報告舉例，公司在環境治理上就涵蓋諸多亮點。比如，在“氣候變化”的宏觀層面，公司制定了氣候計劃和戰略，力爭在2050年前實現碳中和，明確了具體的時間年限。另外，除了制定公司自身的目標外，特步還幫助35家服裝和鞋履供應商建立認證實驗室，提高整個行業ESG水平。

在“污染與廢物”的處理上，特步選擇從源頭上逐步“凈零”。鈦媒體APP了解到，2020年，公司就曾推出用生物可降解材料——聚乳酸（PLA）做出的產品。報告顯示，到了2022年第二季度，特步推出的T恤衫中聚乳酸的含量進一步提高到76%；2022年底，公司已經完成100% PLA風衣的試生產。

根據官方數據，去年11月，其發布的特步“360-ECO”跑鞋目前已通過ISCC（International Sustainability and Carbon Certification，國際可持續發展和碳認證）認證。據了解，此款鞋子用棕櫚油代替過往生產中使用的石油作為主要原料，將生物基材料從服用滲透到鞋履，一只41碼男鞋單只可以減少碳排放212克，減碳率達81%。

360-ECO”跑鞋

可見，有底氣的企業會通過一系列可量化的指標來展示公司的ESG報告水平，而非講述一些繞來繞去的“車轱轆話”，而通過每一年數據的提升，也能夠判斷公司ESG水平有無進步或退化。

鈦媒體APP了解到，實際上，不單單是特步，安踏和361度等本土運動品牌也在ESG報告中制定了不同的目標，例如，在2021年的報告中，安踏制定了“1+3+5”戰略目標，將聯合上下游合作企業共同應對氣候變化，并承諾在2050年實現碳中和目標。不過，最新的數據顯示，2022年，安踏ESG評級被下調至“B”級，為四年來首次下降。

常被忽視的“S”和“G”

不過，社會大眾一般能感受到的指標主要集中在環境類，這類指標的計量相對成熟可靠，因而更被人看重?？梢哉f，重E（環境保護）輕S（社會責任）和G（公司治理）是普遍的現象，但實際上，S和G也同等重要，甚至可以評判一份報告的成熟度，畢竟在公司治理上，企業往往很難玩出花樣。

仍以特步國際的ESG報告舉例，在2022年版報告中，一個較為值得關注的亮點就是公司增加了對“她力量”的關注。這既體現了公司治理的先進性，又增添了公司S（社會責任）的一部分。

據了解，2022年，特步集團女性管理層比例已達到了35%，在公司9800名員工中，女性員工占比為57%。而根據MSCI2022年發布的最新報告顯示，2021年，中國上市公司的女性董事占比從2020年的13%升至13.8%，從這個維度看，特步對“她力量”的傾注遠超過中國上市公司的平均水平。

鈦媒體APP注意到，實際上，在全球范圍內廣受認可的ESG評價體系，均將性別視角納入到了社會影響、公司治理的評價維度。如MSCI 世界ESG指數，將嚴格篩選董事會女性數量、高管女性數量，招聘和薪酬實踐中的性別平等、性別目標和性別數據透明度等性別維度。

另外，有研究表示，越多的女性參與到公司決策層中，企業的ESG評級表現會更加突出。MSCI提供的數據顯示，性別多元化水平較高的董事會發生治理相關問題的情況往往更少，并且ESG相關風險的整體管理能力更強。

實際上，中國企業在對外披露ESG報告時，也陸續開始重點關注女性員工發展情況。去年8月，微博發布的首份ESG報告中明確提及，截至報告期末，微博女性員工占比達50%，并已于2021年12月9日成立了婦女聯合會，微博“婦聯”及時掌握女員工權利訴求。

而特步在今年的報告中也有意強化了這一點。公司還列舉了在日常和節日為女性員工舉辦的主題活動，諸如釘釘“特智匯”平臺專屬課程、花藝課，并增加一些女性員工福利等等，這些都是既亮眼又具有新意的G（公司治理）舉措。

而對于S（社會責任）的部分，已然各公司老生常談的話題，雖然商業向善早已是大勢所趨，但在實際過程中，企業所踐行的社會責任能夠發揮多大作用，能否與企業自身特性相結合，就比較考驗企業的水平了。

2022年，特步根據所在行業特性，與人民日報客戶端及中國青少年發展基金會共同發起“驕陽計劃”，并推出五個一行動：“一套教學課程”“一千場專業訓練營”“一系列公益項目”“一組校園體育裝備”“一系列專業賽事”，積極推動和倡導地方體育教育發展，全面助力青少年體育事業的發展。據了解，該計劃涵蓋了青少年運動裝備、賽事、課程、公益等多方面內容，迄今已在上海、廈門、臨沂等地陸續開展了“驕陽計劃運動訓練營”。

可見，特步正在探索自身發展與社會責任之間的平衡。實際上，很多現實案例都在不斷印證，企業對于社會的履責能力，公眾是能夠感知得到的，在企業積極投身社會公益的過程中，如果能夠結合企業屬性，運用得貼切，恰當，不僅能夠提升企業形象、創造經濟價值，還能夠拉近消費者與企業之間的距離。

對自身可持續發展的理解程度

在說完相對細節的標準后，也要從宏觀層面把握一份ESG報告。作為一份具有展望性質的報告，公司在描述未來時難免運用一些“空話”，這當然是不可避免的，但從這些偉大藍圖的構想中，我們其實也能夠窺探出企業對自身可持續發展究竟思考到了什么程度。

比如，公司是否對未來制定了清晰的發展戰略，有沒有明確的目標，今年的目標與上一年相比是否具有延續性，過去一年的進展等等，如果沒有這些清晰的邏輯，而只談論大量的主營業務議題，就難免讓人看不到重點。

在特步2021年的ESG報告中，就明確提出了“10年可持續發展計劃”，其主要圍繞供應鏈管理、環境保護、社會責任3個關鍵議題，12個主題開展相應行動，并表示，要將ESG治理架構貫穿日常經營與全產業鏈，這直接反映出，公司是否會將ESG因素納入決策，是否能為ESG治理匹配所需的資源。

從延續性來看，2021年，特步初設立了可持續發展委員會。2022年，特步集團的可持續發展委員會已召開兩次會議，監督及檢討可持續發展績效及目標，監督“10年可持續發展計劃”的進展等。

按照最新版的報告顯示，公司目前的“10年可持續發展計劃”完成進度包括但不限于，“每年投資于60件使用環保物料的服裝產品、獲得車輛空氣質量揮發性有機化合物標準、減少鞋履生產廠房單位產值耗水量 10%、維持流失率（不包括工廠計件雇員）少于 30%、每年贊助至少20場馬拉松比賽（不包括新冠疫情的影響），并支持超過20萬名馬拉松和跑步活動參與者”等等。

可見，特步對于公司的可持續發展戰略具有完整的規劃，能夠按部就班的去完成目標，在每年的報告中，還能夠找尋到新的亮點，這證明，企業確實將自身經營與ESG深度綁定在一起。而這樣一份優異的ESG報告，對整個行業也具有一定的啟示意義。（本文首發鈦媒體APP，作者|于瑩）

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